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漲停!漲停!漲停!免稅概念股為什么漲瘋了?

中國經濟周刊-金臺資本組 記者 李慧敏

7月3日,A股持續上漲行情,上證指數上漲2.01%。其中,免稅店概念板塊延續數日來的火熱氣象,漲幅居前,免稅店指數上漲5.12%。6月份以來,該指數已大幅上漲了約35%。

當日,免稅概念股眾信旅游、王府井、中國中免、凱撒旅業均漲停。格力地產、深圳機場上漲。

6月份以來,王府井股價漲了一倍多,上漲約152%;中國中免上漲了約81%。

在海南自貿港相關政策落地等利好因素帶動下,免稅概念股不斷出現一撥撥上漲走勢。

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攝影:《中國經濟周刊》首席攝影記者 肖翊

上市公司搶灘免稅業務

市場火熱的背后,免稅牌照并不好拿。

隨著相關新政策的實施,越來越多企業加入到免稅市場的競爭中。據了解,目前中國免稅品(集團)有限公司、海南省免稅品有限公司(下稱海免)、珠海市免稅企業集團有限公司(下稱珠免)、中國出國人員服務有限公司(下稱中出服)、王府井等8家企業擁有免稅品銷售資格。但是,其他企業也紛紛通過與這8家企業合作,進入免稅市場領域。

《中國經濟周刊》記者7月2日從凱撒旅業了解到,凱撒旅業旗下海南同盛世嘉免稅集團有限公司(下稱同盛免稅)日前引入上海理成資產管理有限公司(下稱上海理成)1億元增資,布局海南免稅領域業務。本次增資完成后,上海理成將占有同盛免稅20%的股權。這也是凱撒旅業再次獲得上海理成增資。

上海理成長期在文旅產業布局,陸續投資了宋城演藝、三湘印象、金杖文化、永樂文化、錦江酒店等處于不同階段與子領域的企業,資產管理規模約85億元。

同盛免稅是凱撒旅業旗下的免稅業務管理平臺,與中出服聯合推出了“天津國際郵輪母港進境免稅店”,出資收購江蘇中服免稅品有限公司20%股權,入股中出服北京免稅店運營公司。

不僅凱撒旅業,王府井等多家上市公司均在免稅業務上有重要突破或布局。最引人注目的莫過于免稅業新貴王府井,王府井于6月10日發布公告,披露已取得免稅品經營資質。王府井股價近一個月已翻倍,7月3日報收于60.13元/股,成為妥妥的網紅股。

此前,5月7日,中國中免宣布擬以20.65億元收購其控股股東中國旅游集團持有的51%海免股份。中免和海免此前都擁有海南離島免稅經銷資格。

有意思的是,中國中免由中國國旅改名而來。中國國旅是中國免稅品(集團)有限公司的控股股東。6月29日,在海南相關免稅政策發布之際,中國國旅公告,正式將公司股票名稱變更為中國中免,明確專注免稅業務發展的方向。

中免、海免合并后,擁有目前存量的全部四家海南離島免稅店,包括美蘭機場免稅店、日月廣場免稅店、博鰲免稅店、三亞海棠灣免稅店。券商研報數據顯示,這4家店2019年收入合計超過135億元。

5月11日,格力地產公告,擬收購珠免100%的股權。這一動作引人關注之處在于,收購完成后,格力地產將正式獲得免稅牌照,注入相關業務。格力地產的股價一度因這一利好消息大漲,連拉8個漲停板,甚至被上交所問詢。

海南離島免稅政策再放寬

上市公司動作頻頻背后是相關政策利好不斷。

6月29日,財政部、海關總署、稅務總局聯合發布《關于海南離島旅客免稅購物政策的公告》(下稱《公告》),自2020年7月1日起實施?!豆妗分忻鞔_離島旅客每年每人免稅購物額度增加值10萬元人民幣,并且不限次數;擴大了免稅品商品種類,從此前的38項增加到45項;除化妝品、手機和酒類商品外不限制購買次數,而化妝品購物件數限制也由12件,增加至30件,香水不限件數;鼓勵適度競爭,具有免稅品經銷資格的經營主體,可按規定,參與海南離島免稅經營。

業內人士表示,近幾年離島免稅政策迎來多次調整,也體現了國家要通過做大做強免稅行業來引導消費回流的意愿。

新時代證券研報顯示,隨著離島免稅政策放松,國人免稅消費的動力增強,海南離島免稅規模有望大幅增長,2022年有望達600億元。2019年,海南全省免稅銷售額136億元,同比增長35%;全省免稅購物人次384萬人次,同比增長33%;客單價3542元/人,同比增長2%。

東吳證券分析認為,傳統離島免稅以中端香化類產品為銷售主力,而單件商品免稅限額取消后,單價和利潤率較高的高檔精品百貨如箱包、手表等將大幅受益,迅速打開銷售空間,從而加速離島免稅產品結構提升,向高檔、高毛利的商品升級,提高整體利潤率水平。同時,新增的電子消費產品、酒類等7類免稅商品將進一步刺激消費需求,有利于完善產品矩陣,擴大目標受眾,進一步打開市場空間。

東吳證券表示,憑借長期深耕海南免稅市場取得的顯著先發優勢,中免和海免成功卡位優質的免稅點位,免稅龍頭地位將進一步鞏固,而王府井、格力地產等免稅新力量均有望享受離島免稅增量紅利。

責編 | 周琦

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